JOHANNESBURGO / BENGALURÚ / BUENOS AIRES, 3 de diciembre (Reuters) – Las monedas de los mercados emergentes tendrán dificultades para lograr ganancias modestas el próximo año a medida que la Reserva Federal de EE. Encuesta de Reuters encontrado.

Se espera que las monedas bancarias como el rand sudafricano, la lira turca y el baht tailandés aumenten a una fracción de lo que cayeron durante el año pasado durante los próximos 12 meses, a 2,1% a 15,50 / $, 15,0% a 11,71 / $ y 3.3% a 32.75 / $, respectivamente.

Se espera que el rublo ruso tenga un rendimiento superior, aumentando un 3,6% a 71,10 / $ del 29 de noviembre al 29 de diciembre. 2, tras una ligera caída en lo que va de año del 0,2%. Pero, en general, hay poco optimismo en torno a las divisas emergentes.

Es probable que la nueva variante del coronavirus Omicron también influya en el sentimiento en los mercados emergentes a medida que continúan las investigaciones sobre si puede evadir la protección de la vacuna y qué tan graves son los síntomas.

Dirk Willer de Citi señala: “Nuestras predicciones asumen que la nueva variante no provocará una repetición de los resultados de 2020. Pero ya somos relativamente negativos en los mercados emergentes, y el flujo de noticias reciente está distorsionando los riesgos de más negatividad”.

Pero el mayor desafío para las monedas emergentes en 2022 probablemente serán los diferenciales de tasas de interés, impulsados ​​por el banco central más influyente del mundo que se prepara para políticas más estrictas.

Los banqueros centrales de EE. UU. Discutirán en diciembre si deben terminar sus compras de bonos unos meses antes de lo esperado, dijo el martes el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que llevó a un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno más cortos.

Citi señaló que “los flujos de capital a los mercados emergentes están ‘impulsados ​​por las condiciones monetarias de Estados Unidos’, mientras que el crecimiento de los mercados emergentes ‘está impulsado por China’ y el próximo año se ve mal en ambos aspectos”.

El crecimiento en las economías de mercados emergentes se recuperó este año para la mayoría de los países después de los bloqueos iniciales de la pandemia, pero se espera que se desacelere durante el próximo año debido al menor consumo de China en comparación con años anteriores más fuertes.

El yuan chino, estrictamente administrado por las autoridades chinas, perderá un 1,5% frente al dólar el próximo año, después de ganar un 2,5% en lo que va de año, ya que se espera que la economía entre en recesión el próximo año. ritmo mucho más débil en comparación con 2021.

“El resultado final y nuestro mensaje principal es que se necesitará un crecimiento más sostenido y sostenible en los mercados emergentes para reducir las entradas de cartera y respaldar los activos locales en todos los ámbitos”, dijo Álvaro Vivanco, director de ESG, macroeconomía y mercados emergentes de Natwest.

“En este contexto, estamos abogando por una postura defensiva sobre las monedas de los mercados emergentes a través de algunas operaciones direccionales, mientras somos extremadamente selectivos sobre nuestras posiciones largas y marcamos todas las casillas para las duraciones locales”.

En América Latina, el peso mexicano ingresa al nuevo año rodeado de dudas sobre el menguante atractivo del carry trade, mientras que los reales de Brasil, luego de un golpe en la segunda mitad de 2021, están descansando un poco.

“Las incertidumbres políticas y fiscales en el frente interno, sumadas al inicio de la normalización de la política monetaria en Estados Unidos, deberían evitar que el BRL se fortalezca sustancialmente en los próximos meses”, escribieron analistas de Banco Santander Brasil.

Mientras tanto, algunos estrategas cuestionan las decisiones del presidente Andrés Manuel López Obrador sobre un nuevo liderazgo en el banco central de México, ya que la inflación interna sigue superando las expectativas, lo que afecta las perspectivas del peso mexicano.

(Para otras historias de la encuesta de divisas de Reuters de diciembre:)

Reporte de Vuyani Ndaba en Johannesburgo, Indradip Ghosh en Bengaluru y Gabriel Burin en Buenos Aires Editado por Nick Zieminski

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